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家禽概念股有哪些?2018家禽概念股一覽表

2018-12-14 08:39 南方財富網

  益生股份2018年半年報點評:白羽雞業績確定性延續,明年有望隨豬擴大盈利

  類別:公司研究 機構:東興證券股份有限公司 研究員:孟維肖 日期:2018-11-08

  市場行情整體回暖,產品銷量價格齊增

  據禽業協會數據顯示,第三季度父母代雞苗均價33.6元/套,同比上升130.8%,商品代雞苗均價3.51元/羽,同比增長72.9%。究其原因:(1)國產父母代雞苗供給量緊縮,18年前三季度,我國父母代在產雞苗存欄2276.91萬套,同比下降7.48%,后備父母代存欄1010.31萬套,同比下降11.25%,低于市場均衡水平;(2)進口雞肉量政策性下降,6月8日,商務部對巴西實施白羽肉雞臨時反傾銷政策,使得進口量明顯減少,利好國內肉雞市場。二者共同作用,支撐苗價高位上行。另一方面,受第三季度中秋及國慶節日氛圍影響,中游養殖積極性高,雞苗需求量大,銷量增加。作為我國最大祖代雞養殖公司,受益于市場整體回暖,企業產品銷量價格共同增漲,三季度業績實現預期。

  四季度行業勢頭不減,業績有望更上層樓

  15-17年我國祖代雞引種量連續三年低于80萬套的市場需求,在此基礎上,18年引種量再創新低,據協會數據顯示,1-7月國內累計祖代引種(含益生國內產能)約24.4萬套,同比下滑約26%。同時,由于美、英、法等主要引種國家短期內復關無望,當前可引種國家新西蘭、波蘭又受到產能限制,預計2018年全年引種量或將介于60萬套上下,上游供給端持續緊縮,對中間父母代及商品代雞苗價格起到較好提振作用。同時,下游雞肉消費旺盛,利好雞苗銷售。(1)19年2月5日為農歷新年,中間商或屠宰加工企業一般需要提前囤貨,考慮到肉雞養殖出欄至少需要40-45天時間,預計11、12月雞苗類產品需求量大;(2)受非洲豬瘟等原因影響,9月豬肉價格同比下降2.4%,前三季度同比下降10.3%,側面反映出消費者對食用豬肉積極性下降,利好替代品雞肉等銷量增加。上游引種渠道受限影響供給預期,下游消費增加引導價格回暖,兩頭共同向中間傳導,四季度業績有望再次上升。

  結論:

  前三季度公司業績符合預期增長,四季度行業景氣度高,“首次”予以“推薦”評級。我們預計18年全年公司將售出父母代雞苗455萬套,平均33.8元/套,售出商品代雞苗2.7億羽,平均3.04元/羽。預計2018-2020年歸母凈利潤為390.46、405.74及422.28億元,EPS為1.16、1.20及1.25元,對應PE分別為12.0、11.6以及11.1倍。

  風險提示:疾病風險,市場需求量不達預期。
  南方財富網微信號:南方財富網

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